時流

世界におけるグリーンファイナンスの展望

気候債券イニシアティブ CEO 兼 共同創業者 ショーン・キドニー

要約

  1. 世界の機関投資家の間で、21世紀に入った頃から、持続的な投資リターンを獲得する上で環境・社会・ガバナンス（ESG）要素が重要との認識が着実に浸透している。
  2. このような動きの下、発展したのがグリーンボンドである。世界のグリーンボンド市場の規模は、機関投資家を中心とした需要を背景に、過去10年間で約3,000億円から100兆円近くにまで拡大した。
  3. 中国、ASEAN、インド、欧州、日本等の政府や金融規制当局は近年、ガイドラインの制定やインセンティブの付与等を通じたグリーンボンド支援策を講じている。
  4. 適格な投資を標準化すべく、適格な経済活動のリストの作成が進められている。欧州連合（EU）が策定を進めているサステナブルな経済活動を示す分類枠組みであるタクソノミーは、600頁以上に渡って詳細な説明が記されている。
  5. EUは、パリ協定の目標達成と紐づいており、科学的アプローチに基づき詳細に渡って説明がなされているタクソノミーの策定を通じて、投資家や政府がパリ協定の目標達成に向けて何をすべきかに関する理解を深めてきた。このような動きは、気候変動対応に向けて何をすべきか若しくは何をすべきでないかといった世界における認識を野心的に高めることや、サステナブルファイナンス関連市場の拡大に向けて必要なコモディティ化を支援することに寄与すると考えられる。

（本内容は参考和訳であり、原文〔英文〕と内容に差異がある場合は、英文が優先されます。）

原文

The Global Outlook for Green Finance

Sean Kidney, CEO and Founder of Climate Bonds Initiative

  1. The past 20 years has seen a steady growth in appreciation among institutional investors around the world of the importance of ESG (Environmental, Social, Governance) factors in delivering sustainable investment returns.
  2. One of the instruments arising from these developments has been the green bond. Over the past 10 years the green bond market has grown from approximately JPY300bn to close to JPY100trn outstanding globally, built largely on institutional investor demand.
  3. In recent years, governments and securities regulators in China, ASEAN, India, Europe and Japan have started encouraging green bond issuance with regulatory guidelines and incentives.
  4. Standardization of eligible investments has been encouraged by the developments of list of eligible activities; in the EU the recently completed "Taxonomy of Sustainable Finance" is 600 pages long.
  5. By creating a Taxonomy that is resolutely science-based, tied to achieving Paris Agreement goals and detailed, the EU has sharpened understanding among investors and governments about what needs to be done to meet the objectives of the Paris Agreement. This looks set to drive a common and necessarily ambitious global acceptance of what should (and should not) be done to address climate change, and support the commoditization needed for the market to rapidly scale up.